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金信消费升级股票C(006693)基金基本概况

来源:本站 发布时间:2019-06-09

金信消费升级股票C(006693)基金基本概况

1、大类资产配置策略:本基金在《基金合同》约定的范围内实施稳健的资产配置策略,根据各项重要经济指标分析宏观经济发展趋势,判断当前所处的经济周期,进而对未来做出科学预测。 在此基础上,结合对流动性及资金流向的分析,综合股市估值水平和债市收益率情况及风险分析,进行灵活的大类资产配置进而在固定收益类资产、权益类资产之间进行动态配置,确定资产的最优配置比例并评估相应的风险水平。

2、股票投资策略:(1)消费升级主题的界定随着中国经济总量的持续扩张,国民可支配收入的持续提升,消费水平呈不断改善和提升趋势。

鉴于此,本基金重点投资受益于消费升级的上市公司。 行业划分上,消费升级主题可分为“商品消费行业、服务消费行业”两个方面。 商品消费行业包括家用电器、纺织服装、农林牧渔、食品饮料、轻工制造、生物医药、计算机、房地产、汽车等行业;服务消费行业包括餐饮旅游、传媒、医疗、商贸零售、交通运输、通信、银行、非银金融等与居民生活关系密切的服务提供行业。 若未来由于技术进步或政策变化导致本基金消费升级主题相关行业和公司相关业务的覆盖范围发生变动,基金管理人在履行适当程序后可以适时对上述定义进行补充和修订并进行公告。 (2)行业配置根据对消费升级涉及相关具体行业的特征进行分析,本基金精选受益于消费升级的相关行业,结合行业发展生命周期、行业景气度、行业整体估值水平、行业结构、政策支持力度、商业模式及发展趋势等,综合评估各个行业的投资价值。

(3)个股选择本基金将采用定性与定量分析相结合的方法深入分析上市公司的质地,运用不同的估值方法对上市公司的估值水平进行分析,精选优质股票构建投资组合。 1)定性分析上市公司在行业中的相对竞争力是决定其投资价值的重要依据,本基金主要从以下几个方面对上市公司进行定性分析:A、公司的竞争优势:重点考察公司的渠道优势、市场优势、资源优势、产品优势、品牌优势等;B、公司的盈利模式:对企业盈利模式的考察重点关注企业盈利模式的属性以及成熟程度,是否具有不可复制性、可持续性、稳定性;C、公司治理方面:考察上市公司是否有清晰、合理、可执行的发展战略;是否具有合理的治理结构,管理团队是否团结高效、经验丰富,是否具有进取精神等。 2)定量分析在定性分析的基础上,本基金将对反映上市公司质量和成长潜力的主要财务指标和估值指标进行定量分析,选择财务健康、成长性好、估值合理的股票。 具体的分析指标为:A、成长指标:营业收入增长率、营业利润增长率和净利润增长率等;B、盈利指标:毛利率、资产收益率(ROA)、净资产收益率(ROE)、投资回报率(ROI)等;C、估值指标:针对不同行业特点,采用市盈率(P/E)、市净率(P/B)、市销率(P/S)和预期市盈率(PE/G)等估值指标。

3、债券投资策略:(1)债券投资组合策略:本基金在综合分析宏观经济、货币政策的基础上,采用久期管理和信用风险管理相结合的投资策略。

在债券组合的具体构造和调整上,本基金综合运用久期调整、收益率曲线形变预测、信用利差和信用风险管理、回购套利等组合管理手段进行日常管理。 (2)个券选择策略:在个券选择上,本基金综合运用利率预期、收益率曲线估值、信用风险分析、隐含期权价值评估、流动性分析等方法来评估个券的投资价值。 (3)可转换债券及可交换债券投资策略:可转换债券和可交换债券兼具权益类证券与固定收益类证券的特性,具有抵御下行风险、分享股票价格上涨收益的特点。

本基金将选择公司基本素质优良、其对应的基础证券有着较高上涨潜力的可转换债券和可交换债券进行投资,并采用期权定价模型等数量化估值工具评定其投资价值,以合理价格买入并持有。

4、资产支持证券等品种投资策略:资产支持证券定价受多种因素影响,包括市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率等。 本基金将深入分析上述基本面因素,并辅助采用数量化定价模型,评估其内在价值,以合理价格买入并持有。

5、权证投资策略:本基金的权证投资以权证的市场价值分析为基础,配以权证定价模型寻求其合理估值水平,以主动式的科学投资管理为手段,充分考虑权证资产的收益性、流动性及风险性特征,通过资产配置、品种与类属选择,追求基金资产稳定的当期收益。 6、中小企业私募债券投资策略中小企业私募债票面利率较高、信用风险较大、二级市场流动性较差。

本基金将运用基本面研究,结合公司财务分析方法对债券发行人信用风险进行分析和度量,综合考虑中小企业私募债券的安全性、收益性和流动性等特征,选择风险与收益相匹配的品种进行投资。

7、国债期货投资策略国债期货作为利率衍生品的一种,有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。

基金管理人将按照相关法律法规的规定,结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析。 构建量化分析体系,对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控,在最大限度保证基金资产安全的基础上,力求实现基金资产的长期稳定增值。 8、股指期货、股票期权投资策略本基金将以投资组合的避险保值和有效管理为目标,在风险可控的前提下,本着谨慎原则,适当参与股指期货、股票期权的投资。 在市场向下带动净值走低时,通过股指期货、股票期权快速降低投资组合的仓位,从而调整投资组合的风险暴露,避免市场的系统性风险,改善组合的风险收益特性;并在市场快速向上基金难以及时提高仓位时,通过股指期货或股票期权快速提高投资组合的仓位,从而提高基金资产收益。 基金管理人将根据审慎原则,建立期权交易决策部门或小组,授权特定的管理人员负责期权的投资审批事项,以防范股票期权投资的风险。

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